F.1. Nehmotná aktiva
| (mil. Kč) | 31.12.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Goodwill | 1 286 | 1 289 |
z toho goodwill Penzijní společnosti České pojišťovny, a.s. | 584 | 584 |
z toho goodwill Generali SAF Pensii Private SA | 702 | 705 |
| Ostatní nehmotná aktiva | 1 026 | 1 080 |
Software | 976 | 1 019 |
Současná hodnota budoucího zisku z nabytého portfolia | 45 | 55 |
Ostatní nehmotná aktiva - ostatní | 5 | 6 |
| Celkem | 2 312 | 2 369 |
Z toho Transformovaný fond:
| (mil. Kč) | 31.12.2016 | 31.12.2015 |
|---|---|---|
| Ostatní nehmotná aktiva | 45 | 55 |
Současná hodnota budoucího zisku z nabytého portfolia | 45 | 55 |
| Celkem | 45 | 55 |
F.1.1. Goodwill
Goodwill Penzijní společnosti České pojišťovny a.s. představuje goodwill související se získáním ABN AMRO Penzijního fondu, a.s., v roce 2004. Goodwill vztahující se ke společnosti Generali SAF de Pensii Private S.A. vznikl při její akvizici v roce 2008.
Penězotvorné jednotky (CGU), ke kterým je goodwill přiřazen, jsou každoročně testovány na trvalé snížení hodnoty prostřednictvím porovnání účetní hodnoty včetně goodwillu a zpětně získatelné částky z této jednotky. Z výsledku testu provedeného v roce 2016 a 2015 nevyplynulo trvalé snížení hodnoty.
Následující části popisují, jak Skupina určuje zpětně získatelnou částku penězotvorných jednotek, k nimž je goodwill přiřazen. Dále jsou poskytnuty informace o určitých klíčových předpokladech, na jejichž základě management zpětně získatelnou částku stanoví.
Generali SAF de Pensii Private S.A.
Zpětně získatelná částka u společnosti Generali SAF de Pensii Private S.A. je stanovena na základě hodnoty z užívání. Skupina využívá oceňovací model založený na diskontovaných peněžních tocích po zdanění. Model počítá současnou hodnotu budoucích peněžních přítoků a odtoků s ohledem na projekci plánů/předpovědí schválených vedením společnosti. Peněžní toky jsou modelovány na 20 let tak, aby byla zohledněna dlouhodobá povaha investic penzijního fondu.
Klíčové předpoklady stanovené vedením odrážejí zkušenosti z minulých let a jsou konzistentní s relevantními externími informačními zdroji. Mezi klíčové předpoklady, na něž je stanovení hodnoty z užívání nejvíce citlivé, patří projekce zisků, dlouhodobá míra růstu a diskontní míra.
Klíčové předpoklady použité pro stanovení hodnoty z užívání pro otestování zpětně získatelné částky goodwillu jsou následující:
| Dlouhodobá míra růstu | 2,00 % |
| Diskontní míra | 9,07 % |
Nejdůležitější předpoklady použité pro projekci zisku se týkají poplatků za příspěvky účastníků penzijního fondu, které činí 2,5 % z výše příspěvku, a poplatků za správu aktiv, které činí 0,5 % hodnoty spravovaných aktiv. Vedení mateřské společnosti se domnívá, že oba tyto procentuální ukazatele budou během období, pro které byla projekce zisku zpracována, stabilní.
Použitá diskontní míra je složená z bezrizikové úrokové míry a přirážky za tržní riziko. Management se domnívá, že v současnosti nejsou žádné přiměřeně možné změny v jakémkoli z klíčových předpokladů, které by vedly ke snížení zpětně získatelné částky pod účetní hodnotu.
Penzijní společnost České pojišťovny včetně Transformovaného fondu (PFČP)
Pro určení hodnoty z užívání PFČP se využívá diskontní dividendový model.
Diskontní dividendový model je založen na předpokladu, že hodnota penězotvorné jednotky je rovna současné hodnotě peněžních toků po zdanění, které jsou k dispozici akcionářům. Takové peněžní toky jsou považovány za rovnocenné tokům odvozeným z rozdělených dividend a udržují přiměřenou kapitálovou strukturu dle platné legislativy, ekonomické povahy společnosti a udržují očekávaný budoucí vývoj.
Podle této metody je hodnota penězotvorné jednotky rovna součtu diskontovaných budoucích dividend a konečné hodnotě samotných penězotvorných jednotek.
- Pro předpovídání budoucích peněžních toků PFČP byly brány v potaz nejaktuálnější detailní informace zahrnuté v posledním plánu pro roky 2017–2019. Hlavní ekonomicko-finanční data (např. čistý zisk) byla vypočtena na další dva roky (2020 a 2021) na míry růstu v předcházejícím roce plánu (2019) jako prodloužení předpovídaného období.
- Předpovídání budoucích peněžních toků k rozdělení akcionářům v plánovaném časovém úseku se zohledněním limitů na udržování přiměřené úrovně kapitálu.
- Použití konečné hodnoty penězotvorné jednotky, což je očekávaná hodnota penězotvorné jednotky na konci nejzazšího roku plánování.
- Diskontní sazba použitá pro diskontování budoucích peněžních toků v letech 1 až 5 byla stanovena pomocí modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM). Model bere v úvahu bezrizikovou úrokovou sazbu, přirážku za tržní riziko a přirážku za velikost společnosti.
- Diskontní sazba použitá k diskontování peněžních toků po pátém roce byla odvozena za použití skupinové metodiky založené na vnitřní hodnotě (embedded value).
Klíčové předpoklady použité v kalkulaci hodnoty z užívání jsou následující:
| Dlouhodobá míra růstu | 1,00 % |
| Diskontní sazba | 5,51 % |
Management se domnívá, že v současnosti nejsou přiměřeně možné žádné změny v jakémkoli z klíčových předpokladů, které by vedly ke snížení zpětně získatelné částky pod účetní hodnotu.
F.1.2. Ostatní nehmotná aktiva
Vývoj jednotlivých skupin ostatních nehmotných aktiv je uveden v tabulkách níže.
| 2016 (mil. Kč) | Software | Současná hodnota budoucích zisků | Ostatní nehmotná aktiva | Celkem |
|---|---|---|---|---|
| Pořizovací hodnota na počátku účetního období | 5 888 | 153 | 69 | 6 109 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na počátku účetního období | -4 869 | -98 | -63 | -5 029 |
| Účetní zůstatková hodnota na počátku účetního období | 1 019 | 55 | 6 | 1 080 |
| Přírůstky | 234 | – | 2 | 236 |
| Úbytky | -3 | – | – | -3 |
| Podnikové kombinace | 1 | – | – | 1 |
| Odpisy běžného účetního období | -279 | -10 | -7 | -296 |
| Jiné změny | 4 | – | 4 | 8 |
| Účetní zůstatkováhodnota na konci účetního období | 976 | 45 | 5 | 1 026 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na konci účetního období | -5 146 | -108 | -44 | -5 298 |
| Pořizovací hodnota na konci účetního období | 6 122 | 153 | 49 | 6 324 |
| 2015 (mil. Kč) | Software | Současná hodnota budoucích zisků | Ostatní nehmotná aktiva | Celkem |
|---|---|---|---|---|
| Pořizovací hodnota na počátku účetního období | 5 823 | 153 | 70 | 6 046 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na počátku účetního období | -4 670 | -82 | -61 | -4 813 |
| Účetní hodnota na počátku účetního období | 1 153 | 71 | 9 | 1 233 |
| Přírůstky | 240 | – | – | 240 |
| Úbytky | -55 | – | – | -55 |
| Prodej dceřiných společností | -2 | – | – | -2 |
| Převod portfolia | -13 | – | – | -13 |
| Odpisy běžného účetního období | -304 | -16 | -4 | -324 |
| Jiné změny | – | – | 1 | 1 |
| Účetní hodnota na konci účetního období | 1 019 | 55 | 6 | 1 080 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na konci účetního období | -4 869 | -98 | -63 | -5 029 |
| Pořizovací hodnota na konci účetního období | 5 888 | 153 | 69 | 6 109 |
Položka Prodej dceřiných společností vykázaná v roce 2015 se týká odúčtování aktiv v souvislosti s prodejem společností ČP INVEST investiční společnost, a.s. a ČP DIRECT, a.s. Prodej portfolia polské pobočky České pojišťovny (viz F.8) je vykázán v položce Převod portfolia.
Z toho Transformovaný fond:
| 2016 (mil. Kč) | Současná hodnota budoucích zisků | Celkem |
|---|---|---|
| Pořizovací hodnota na počátku účetního období | 153 | 153 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na počátku účetního období | -98 | -98 |
| Účetní zůstatková hodnota na počátku účetního období | 55 | 55 |
Odpisy běžného účetního období | -10 | -10 |
| Účetní zůstatková hodnota na konci účetního období | 45 | 45 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na konci účetního období | -108 | -108 |
| Pořizovací hodnota na konci účetního období | 153 | 153 |
| 2015 (mil. Kč) | Současná hodnota budoucích zisků | Celkem |
|---|---|---|
| Pořizovací hodnota na počátku účetního období | 153 | 153 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na počátku účetního období | -82 | -82 |
| Účetní zůstatková hodnota na počátku účetního období | 71 | 71 |
Odpisy běžného účetního období | -16 | -16 |
| Účetní zůstatková hodnota na konci účetního období | 55 | 55 |
| Oprávky a trvalé snížení hodnoty na konci účetního období | -98 | -98 |
| Pořizovací hodnota na konci účetního období | 153 | 153 |
Současná hodnota budoucích zisků (PVFP)
Skupina provádí ocenění současné hodnoty budoucích zisků týkající se portfolia ABN AMRO v rámci každoročních výpočtů vnitřní hodnoty (embedded value). Současná vyčíslená hodnota uvedeného portfolia výrazně překračuje její účetní hodnotu (45 mil. Kč).
Vnitřní hodnota je počítána v souladu s evropskými tržně konzistentními principy vnitřní hodnoty (MCEEV). Referenční sazby používané pro odvození rizikově neutrálních ekonomických scénářů se odvozují od českých státních dluhopisů. Investiční sazby a implikované volatility jsou stanoveny ke konci roku 2016.